Das Zusammenspiel von Preisen, Zinsen und Wechselkursen: Eine dogmengeschichtliche Darstellung und empirische Ueberpruefung des Kaufkraftparitaeten- und des Zinsparitaetentheorems im Rahmen der monetaeren Wechselkurstheorieansaetze : Wechselkurstheorieansaetze

Die vorliegende Arbeit beschaftigt sich mit den Grundbausteinen der monetaren Auenwirtschaftstheorie - der Kaufkraftparitatentheorie, der im Finanzmarktansatz enthaltenen Zinssatzparitatentheorie und der Theorie der Erwartungsbildung. Ziel der Untersuchung ist es, die zentralen Hypothesen dieser Grundbausteine darzustellen, empirisch zu uberprufen und im Hinblick auf ihre Bedeutung fur die Entwicklung des Wechselkurses zu analysieren. Anhand der vorgenommenen okonometrischen Analysen soll festgestellt werden, ob die Kaufkraftparitaten- und die Zinssatzparitatentheorie tatsachlich die mageblichen Einflufaktoren fur die Entwicklung des Wechselkurses sind und inwieweit ihnen daher eine Prediktorrolle bezuglich des DM-US$- und des Yen-US$-Wechselkurses zugesprochen werden kann. Die Bedeutung der Erwartungsbildung fur die kurzfristige Entwicklung des Wechselkurses wird in Form einer Effizienzmarktuberprufung des DM-US$-Marktes mittels einer «random walk»-Analyse untersucht.

Die vorliegende Arbeit beschäftigt sich mit den Grundbausteinen der monetären Außenwirtschaftstheorie - der Kaufkraftparitätentheorie, der im Finanzmarktansatz enthaltenen Zinssatzparitätentheorie und der Theorie der Erwartungsbildung. Ziel der Untersuchung ist es, die zentralen Hypothesen dieser Grundbausteine darzustellen, empirisch zu überprüfen und im Hinblick auf ihre Bedeutung für die Entwicklung des Wechselkurses zu analysieren. Anhand der vorgenommenen ökonometrischen Analysen soll festgestellt werden, ob die Kaufkraftparitäten- und die Zinssatzparitätentheorie tatsächlich die maßgeblichen Einflußfaktoren für die Entwicklung des Wechselkurses sind und inwieweit ihnen daher eine Prediktorrolle bezüglich des DM-US$- und des Yen-US$-Wechselkurses zugesprochen werden kann. Die Bedeutung der Erwartungsbildung für die kurzfristige Entwicklung des Wechselkurses wird in Form einer Effizienzmarktüberprüfung des DM-US$-Marktes mittels einer «random walk»-Analyse untersucht.