Die Einfuehrung von Geldmarktfonds in der Bundesrepublik Deutschland : Beurteilung aus geldpolitischer, allokativer und aufsichtsrechtlicher Sicht

Seit dem starken Wachstum der Geldmarktfonds in den USA zu Beginn der achtziger Jahre wird auch in der Bundesrepublik Deutschland uber die Einfuhrung dieser Finanzinnovation diskutiert. Im Zuge der Novellierung des Gesetzes uber Kapitalanlagegesellschaften im Rahmen der europaischen Investment-Harmonisierungs-Richtlinie im Jahr 1990 bestand die Moglichkeit, Geldmarktfonds auch in der Bundesrepublik zuzulassen. Der Gesetzgeber entschied sich dagegen. Damit ist die Diskussion aber nicht beendet. Da durch die europaische Harmonisierungs-Richtlinie die rechtliche Grundlage fur den Vertrieb auslandischer Geldmarktfonds in der Bundesrepublik geschaffen wurde, erscheint es geraten, die Zulassung von deutschen Geldmarktfonds im Hinblick auf die Wettbewerbsfahigkeit der deutschen Banken und Kapitalanlagegesellschaften und des gesamten Finanzplatzes nochmals zu uberdenken. Die vorliegende Arbeit leistet einen wissenschaftlich-theoretisch fundierten Beitrag zur Diskussion. Sie bietet eine ausfuhrliche Beurteilung der Einfuhrung von Geldmarktfonds aus geldpolitischer, allokativer und aufsichtsrechtlicher Sicht.

Seit dem starken Wachstum der Geldmarktfonds in den USA zu Beginn der achtziger Jahre wird auch in der Bundesrepublik Deutschland über die Einführung dieser Finanzinnovation diskutiert. Im Zuge der Novellierung des Gesetzes über Kapitalanlagegesellschaften im Rahmen der europäischen Investment-Harmonisierungs-Richtlinie im Jahr 1990 bestand die Möglichkeit, Geldmarktfonds auch in der Bundesrepublik zuzulassen. Der Gesetzgeber entschied sich dagegen. Damit ist die Diskussion aber nicht beendet. Da durch die europäische Harmonisierungs-Richtlinie die rechtliche Grundlage für den Vertrieb ausländischer Geldmarktfonds in der Bundesrepublik geschaffen wurde, erscheint es geraten, die Zulassung von deutschen Geldmarktfonds im Hinblick auf die Wettbewerbsfähigkeit der deutschen Banken und Kapitalanlagegesellschaften und des gesamten Finanzplatzes nochmals zu überdenken. Die vorliegende Arbeit leistet einen wissenschaftlich-theoretisch fundierten Beitrag zur Diskussion. Sie bietet eine ausführliche Beurteilung der Einführung von Geldmarktfonds aus geldpolitischer, allokativer und aufsichtsrechtlicher Sicht.