Die Entkoerperung im spanischen Effektenwesen : Die «Ley del Mercado de Valores» (1988): Gesetzliche Regelung und Anerkennung einer selbstaendigen Kategorie von «Wertrechten»?

In jüngerer Zeit ist an vielen ausländischen Kapitalmärkten der «Abschied vom Wertpapier» in seiner Körperlichkeit zu beobachten. An die Stelle der Effekten sind ihnen inhaltlich exakt entsprechende, in elektronischen Registern geführte Buchungen getreten. Am Beispiel Spaniens, das in Europa über das neueste Regelwerk auf diesem Gebiet verfügt, wird dieser fortschreitende Entkörperungsprozeß des Wertpapiers von den Anfängen in der Sonderverwahrung über die Sammelverwahrung bis hin zur Bucheffekte nachgezeichnet. Hierbei werden die begleitenden dogmatischen Auswirkungen auf die wertpapierrechtlichen Regelungen analysiert und die Entstehung einer neuen und dogmatisch eigenständigen Rechtsfigur, des «Wertrechts», aufgezeigt. Abschließend erfolgt eine Betrachtung der praktischen und rechtlichen Situation auf den deutschen Kapitalmärkten.

In jungerer Zeit ist an vielen auslandischen Kapitalmarkten der «Abschied vom Wertpapier» in seiner Korperlichkeit zu beobachten. An die Stelle der Effekten sind ihnen inhaltlich exakt entsprechende, in elektronischen Registern gefuhrte Buchungen getreten. Am Beispiel Spaniens, das in Europa uber das neueste Regelwerk auf diesem Gebiet verfugt, wird dieser fortschreitende Entkorperungsproze des Wertpapiers von den Anfangen in der Sonderverwahrung uber die Sammelverwahrung bis hin zur Bucheffekte nachgezeichnet. Hierbei werden die begleitenden dogmatischen Auswirkungen auf die wertpapierrechtlichen Regelungen analysiert und die Entstehung einer neuen und dogmatisch eigenstandigen Rechtsfigur, des «Wertrechts», aufgezeigt. Abschlieend erfolgt eine Betrachtung der praktischen und rechtlichen Situation auf den deutschen Kapitalmarkten.