Investitionsfinanzierung und konjunkturelle Dynamik

In dieser Arbeit werden die wichtigsten Argumente fur eine Finanzierungsabhangigkeit der Investitionen aus Post-Keynesianischer und Neo-Keynesianischer Sicht zusammengefuhrt. Im Zentrum der Analyse stehen nichtlineare Konjunkturmodelle, in denen Finanzierungsrestriktionen zu permanenten endogenen Schwankungen der gesamtwirtschaftlichen Aktivitat fuhren konnen. Erweiterungen und Simulationen der Modelle zeigen, da monetare Konjunkturzyklen mit unterschiedlichen Theorien der Erwartungsbildung kompatibel sind, die Stabilisierungspolitik erschweren und komplexe Dynamiken erzeugen konnen. In einer abschlieenden okonometrischen Untersuchung stellt sich heraus, da ein signifikanter Einflu der Unternehmensliquiditat auf die Hohe der gesamtwirtschaftlichen Investitionen seit den spaten sechziger Jahren in den USA nachweisbar ist.

In dieser Arbeit werden die wichtigsten Argumente für eine Finanzierungsabhängigkeit der Investitionen aus Post-Keynesianischer und Neo-Keynesianischer Sicht zusammengeführt. Im Zentrum der Analyse stehen nichtlineare Konjunkturmodelle, in denen Finanzierungsrestriktionen zu permanenten endogenen Schwankungen der gesamtwirtschaftlichen Aktivität führen können. Erweiterungen und Simulationen der Modelle zeigen, daß monetäre Konjunkturzyklen mit unterschiedlichen Theorien der Erwartungsbildung kompatibel sind, die Stabilisierungspolitik erschweren und komplexe Dynamiken erzeugen können. In einer abschließenden ökonometrischen Untersuchung stellt sich heraus, daß ein signifikanter Einfluß der Unternehmensliquidität auf die Höhe der gesamtwirtschaftlichen Investitionen seit den späten sechziger Jahren in den USA nachweisbar ist.