Waehrungsoptionen und Devisenterminengagements bei Submissionsexport und Importhandel in US$

Fur das Finanzmanagement ex- und importierender Unternehmen ist es unerlasslich, im Bereich seiner Wahrungsrisikopolitik grundsatzlich um die Ausschaltung des Devisenkursrisikos bemuht zu sein, weil in einem System frei schwankender Wahrungsrelationen die Kursbewegungen an den freien Devisenmarkten in Richtung und Ausmass nach allen bisherigen Erfahrungen zumindest kurzfristig als nicht prognostizierbar anzusehen sind.
Anhand objektiver Selektionskriterien werden Ziele, Einsatzmoglichkeiten und Zielerreichungsgrade des Einsatzes von Wahrungsoptionen und Devisenterminengagements bei Submissionsexport und Importhandel in US$ untersucht. Als eindeutige Alternative zum Termingeschaft wird der Wahrungsoptionskauf fur den Bereich der unsicheren Fremdwahrungs-cash flows idenfifiziert. Bei indifferenten, stark volatilen Kurserwartungen ist ein Optionskauf auch bei sicheren Fremdwahrungs-cash flows eine Alternative. Allerdings bestimmt die relative Wettbewerbsposition und das Konkurrenzverhalten den Freiheitsgrad bezuglich des potentiellen Optionsanteils.

Für das Finanzmanagement ex- und importierender Unternehmen ist es unerlässlich, im Bereich seiner Währungsrisikopolitik grundsätzlich um die Ausschaltung des Devisenkursrisikos bemüht zu sein, weil in einem System frei schwankender Währungsrelationen die Kursbewegungen an den freien Devisenmärkten in Richtung und Ausmass nach allen bisherigen Erfahrungen zumindest kurzfristig als nicht prognostizierbar anzusehen sind.
Anhand objektiver Selektionskriterien werden Ziele, Einsatzmöglichkeiten und Zielerreichungsgrade des Einsatzes von Währungsoptionen und Devisenterminengagements bei Submissionsexport und Importhandel in US$ untersucht. Als eindeutige Alternative zum Termingeschäft wird der Währungsoptionskauf für den Bereich der unsicheren Fremdwährungs-cash flows idenfifiziert. Bei indifferenten, stark volatilen Kurserwartungen ist ein Optionskauf auch bei sicheren Fremdwährungs-cash flows eine Alternative. Allerdings bestimmt die relative Wettbewerbsposition und das Konkurrenzverhalten den Freiheitsgrad bezüglich des potentiellen Optionsanteils.